Beleggingsbeleid
Beleggingen
De netto premie-inkomsten worden zo belegd dat S.P.O.A. voldoende rendement behaalt om aan de totale pensioenverplichtingen te kunnen voldoen.
Professioneel beheer
De te beleggen gelden vormen bij elkaar een zodanig groot bedrag, dat daarvoor professionele, 'institutionele' vermogensbeheerders worden benaderd. Niet alleen berekenen deze minder kosten. Ook beschikken zij over beleggingsmodellen en researchinformatie en kunnen de risico's gemakkelijker worden gespreid. Bovendien: hoe groter het te beleggen vermogen, des te makkelijker een optimale spreiding van de beleggingen tot stand kan komen.
Beleggingsproces
Voor het beheer van het fondsvermogen zijn beleggingsopdrachten (mandaten) gegeven aan gerenommeerde vermogensbeheerders als, Barclays Global Investors, Rogge, Pimco, Blackrock, Lloyd George Management en vele anderen. Klik hier voor een volledig actueel overzicht. Deze beheren één of meer onderdelen van de totale portefeuille. Zo beheert Barclays Global Investors de Amerikaanse aandelen volgens het systeem van indexbeleggen en Rogge een wereldwijd gespreide obligatieportefeuille.
Maatstaf voor resultaten
Met elk van de beheerders is een benchmark overeengekomen. Een benchmark is een maatstaf waaraan de beleggingsprestaties worden afgemeten. Meestal is dit een officiële beursindex. Voldoet een vermogensbeheerder herhaaldelijk niet aan de verwachtingen, dan wordt de betreffende portefeuille aan een andere beheerder toevertrouwd.
Beleggingsportefeuille
De samenstelling van de portefeuille en de verdeling over de diverse beleggingscategorieën (vastrentend, zakelijke waarden en vastgoed) komt tot stand na een zogeheten Assett Liability Management Studie ( ALM). Hierbij wordt, na discussie over de parameters, die gebruikt kunnen worden, de meest ideale verdeling van de gelden over de beleggingscategorieën vastgesteld met een goede verhouding tussen risico en opbrengst.
De ALM benchmark van S.P.O.A. is als volgt samengesteld (01-01-2009):
59,1% Vastrentend
25,0% Aandelen
9,3% Vastgoed
6,5% Market neutral
Beleggingsresultaten
- De vastrentende portefeuille als geheel vertoonde in 2008 een underperformance van 2,5% (15,1 t.o.v.17,6 benchmark).
- De aandelenportefeuille behaalde over 2008 een underperformance (na valuta afdekking) van 3,6% versus een benchmark van 3,6%.(-48,1 t.o.v. -44,5 benchmark).
- Het totaal rendement van de vastgoedportefeuille over 2008 bedroeg -2,1%
- De market neutral portefeuille behaalde een rendement (na valuta afdekking) van -18,4% versus een benchmark van 11,7%.
