Nee, een hogere premie bij S.P.O.A. is altijd gunstiger dan een lijfrente. Dat blijkt uit een vergelijking van de drie factoren die van belang kunnen zijn voor het verschil tussen een lijfrenteverzekering en een hogere premie bij S.P.O.A.
Solidariteit
In veel pensioenregelingen betalen jonge deelnemers voor dezelfde pensioenopbouw evenveel als oudere deelnemers. Het verschil in kosten wordt daarmee gladgestreken ten koste van de jonge deelnemers en ten gunste van de oudere deelnemers. Jonge deelnemers zouden, op korte termijn althans, beter af zijn indien iedereen voor zichzelf zou betalen, zoals bij een lijfrenteverzekering. De S.P.O.A. heeft echter een beschikbare premieregeling waarin solidariteit tussen jong en oud geen rol speelt. Ook andere vormen van solidariteit komen in de regeling van de S.P.O.A. niet voor, met uitzondering van de verzekeringstechnische solidariteit. Daar gaan wij hieronder kort op in.
In principe betaalt u als deelnemer van S.P.O.A. voor uw eigen pensioenverzekering. Toch ontvangt u of eventueel uw partner uiteindelijk vrijwel zeker meer of juist minder pensioen dan waar u voor heeft betaald. Als u bijvoorbeeld veel langer leeft dan gemiddeld, dan gaat de pensioenuitkering gewoon door. En de partner van een deelnemer, die heel jong overlijdt, krijgt een volledig partnerpensioen, ook al kost dat meer dan de deelnemer in het verleden heeft betaald. Het omgekeerde komt natuurlijk ook voor, dan blijft er geld over. Het gaat hier om solidariteit die essentieel is voor pensioen- en lijfrenteverzekeringen en die te maken heeft met de onvoorspelbare individuele levensduur. Deze verzekeringstechnische solidariteit is in de S.P.O.A.-regeling hetzelfde als bij een lijfrenteverzekering.
Fiscale behandeling
Het fiscale aspect is veel te uitgebreid en te gecompliceerd om hier volledig te bespreken. Het komt er in principe op neer dat de pensioenpremie aan S.P.O.A. altijd aftrekbaar is en de lijfrentepremie onder voorwaarden. Lijfrenteverzekeringen zijn in fiscaal opzicht dan ook nooit gunstiger dan een pensioenverzekering bij S.P.O.A. Tegenover aftrekbare premies staan uiteraard belastbare uitkeringen.
Beschikbaar beleggingsrendement
Bij de S.P.O.A. komt het rendement na aftrek van de (beleggings)kosten ten goede aan de deelnemers. Een verzekeraar heeft winstoogmerk. Daar gaan niet alleen de kosten maar ook de winstmarges van het rendement af voordat het (eventueel) ten goede komt aan de verzekeringnemer. Een lijfrenteverzekering is dus alleen gunstiger als er een aanzienlijk hoger rendement op het ingelegde geld wordt behaald. Dat zou denkbaar zijn geweest als S.P.O.A. uitsluitend in vastrentende waarden zou beleggen. De situatie is echter dat de beleggingsvormen die u bij een lijfrenteverzekering kunt kiezen in principe ook mogelijk zijn bij S.P.O.A. Het rendement dat u ten goede komt is bij een verzekeraar met winstoogmerk dus altijd lager dan bij S.P.O.A.
