Beleggingsbeleid
Beleggingen
De netto premie-inkomsten worden zo belegd dat S.P.O.A. voldoende rendement behaalt om aan de totale pensioenverplichtingen te kunnen voldoen.
Professioneel beheer
De te beleggen gelden vormen bij elkaar een zodanig groot bedrag, dat daarvoor professionele, 'institutionele' vermogensbeheerders worden benaderd. Niet alleen berekenen deze minder kosten. Ook beschikken zij over beleggingsmodellen en researchinformatie en kunnen de risico's gemakkelijker worden gespreid. Bovendien: hoe groter het te beleggen vermogen, des te makkelijker een optimale spreiding van de beleggingen tot stand kan komen.
Beleggingsproces
Voor het beheer van het fondsvermogen zijn beleggingsopdrachten (mandaten) gegeven aan gerenommeerde vermogensbeheerders als Rogge, Pimco, Blackrock, ten vele anderen. Een volledig overzicht is te vinden in ons jaarverslag ( zie onder publicaties). Deze beheren één of meer onderdelen van de totale portefeuille. Zo beheert Acadian een gedeelte van de Europese aandelen en Rogge een Europees gespreide obligatieportefeuille.
Maatstaf voor resultaten
Met elk van de beheerders is een benchmark overeengekomen. Een benchmark is een maatstaf waaraan de beleggingsprestaties worden afgemeten. Meestal is dit een officiële beursindex. Voldoet een vermogensbeheerder herhaaldelijk niet aan de verwachtingen, dan wordt de betreffende portefeuille aan een andere beheerder toevertrouwd.
Beleggingsportefeuille
De samenstelling van de portefeuille en de verdeling over de diverse beleggingscategorieën (vastrentend, zakelijke waarden en vastgoed) komt tot stand na een zogeheten Assett Liability Management Studie (ALM). Hierbij wordt, na discussie over de parameters, die gebruikt kunnen worden, de meest ideale verdeling van de gelden over de beleggingscategorieën vastgesteld met een goede verhouding tussen risico en opbrengst.
De ALM benchmark van S.P.O.A. is als volgt samengesteld (01-01-2011):
63,1% Vastrentend
21,0% Aandelen
9,3% Vastgoed
6,6% Market neutral
Beleggingsresultaten
- De vastrentende portefeuille als geheel vertoonde in 2010 een outperformance van 1,4% (13,0 t.o.v. 11,6 benchmark).
- De aandelenportefeuille behaalde over 2010 een performance (zonder valuta afdekking) van 12,1% versus de MSCI World benchmark van 11,1%.
- Het totaal rendement van de vastgoedportefeuille over 2010 bedroeg 1,2%.
- De market neutral portefeuille behaalde een rendement (na valuta afdekking) van 1,2%.
